Hành lang tiền tệ là giới hạn dao động của tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia do ngân hàng trung ương của quốc gia đó quy định. Nó giúp thiết lập một tỷ giá có thể dự đoán được của đồng tiền quốc gia trong nước và ngăn chặn ảnh hưởng của các yếu tố gây bất ổn bên ngoài, sự xuất hiện của các hiện tượng khủng hoảng.
Hành lang tiền tệ ở Nga
Ai cũng biết rằng sự ra đời của một hành lang tiền tệ được thực hiện, như một quy luật, trong trường hợp không có nguồn vốn sẵn có trên thị trường tài chính, trong điều kiện thâm hụt ngân sách và sự hiện diện của một khoản nợ nước ngoài lớn.
Hành lang tiền tệ được giới thiệu ở Nga vào năm 1995, tuy nhiên, nó tồn tại ở dạng ban đầu chỉ trong hai tháng. Sau đó, biên độ tiền tệ được đặt trong phạm vi từ âm 5,7% đến cộng 7,5% tỷ giá đô la.
Năm 1996, một biên độ tỷ giá hối đoái mới bắt đầu có hiệu lực, nhưng vào tháng 6 cùng năm, Nga đã đưa ra chính sách tỷ giá trượt giá của đồng rúp so với đồng tiền của Mỹ. Đó là một loại tỷ giá hối đoái xiên của đồng rúp so với đồng đô la. Những thay đổi trong tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia bắt đầu gắn liền với các dự báo lạm phát, nhưng có độ trễ nhẹ.
Năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu nổ ra, trong đó tình trạng thiếu thanh khoản bắt đầu xuất hiện ở Nga. Vào thời điểm đó, Ngân hàng Trung ương Nga đã giới thiệu một hành lang tiền tệ kép, bao gồm tỷ lệ 0,45 trên một euro và 0,55 trên mỗi đô la Mỹ. Kể từ thời điểm đó, tỷ giá hối đoái của đồng rúp trong hành lang hai tiền tệ đã được hỗ trợ bởi các biện pháp can thiệp từ dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Trung ương.
Tỷ giá hối đoái đồng rúp thả nổi
Trong nửa cuối năm 2014, giá dầu thế giới bắt đầu lao dốc và các nhà đầu cơ thị trường bắt đầu gây áp lực lớn lên đồng tiền Nga. Liên quan đến việc mua ồ ạt đồng nội tệ của Mỹ, trong những ngày đầu tiên của tháng 11, đồng rúp giảm giá mạnh so với đô la Mỹ đã bắt đầu trên thị trường. Tuy nhiên, các ngân hàng Nga không còn nhu cầu mua đô la gấp nữa. Điều này là do Ngân hàng Trung ương Nga giới thiệu repo tiền tệ trong thời hạn 28 ngày.
Vào ngày 11 tháng 11 năm 2014, Ngân hàng Trung ương Nga đã thực hiện một bước đi thực sự lịch sử: trên thực tế, nó đã hủy bỏ hành lang tiền tệ, giữ giá trị của rổ tiền tệ kép lần lượt là 0,55 và 0,45 cho mỗi đô la và euro.
Hành lang rúp, trên thực tế, không hề biến mất, chỉ là bây giờ Ngân hàng Trung ương Nga sẽ tiến hành các biện pháp can thiệp tiền tệ khi xét thấy cần thiết.
