EBITDA là một chỉ tiêu phân tích kinh tế phản ánh lợi nhuận trước thuế của công ty, chi phí khấu hao và phân bổ và trả lãi cho các khoản vay.
Ý nghĩa kinh tế của EBITDA
EBITDA được áp dụng khi nào? Mục đích ban đầu của nó là để phân tích mức độ hấp dẫn của các giao dịch mua lại với các khoản tiền đi vay. Ngày nay nó được sử dụng cho các mục đích rộng rãi hơn.
Do đó, EBITDA có thể đánh giá mức độ sinh lợi của hoạt động chính của công ty cũng như tính hiệu quả của nó, bất kể quy mô của khoản nợ tín dụng và gánh nặng thuế. Do EBITDA, phương pháp khấu hao không thích hợp trong việc xác định lợi nhuận của công ty.
Chỉ số này được sử dụng để thực hiện phân tích so sánh trong mối quan hệ với các đối thủ cạnh tranh, để đánh giá giá trị của một doanh nghiệp trước khi bán. Dựa vào đó, các nhà đầu tư đánh giá lợi tức đầu tư. Chỉ tiêu này được sử dụng để phân tích kết quả hoạt động của công ty, vì nó không chứa các khoản mục chi phí phi tiền tệ.
Điều đáng chú ý là nhiều nhà phân tích kinh tế chỉ trích EBITDA. Vì nó không bao gồm các chỉ số về chi phí vốn của công ty (khấu hao). Nó chỉ ra rằng công ty có thể chi một số tiền lớn cho thiết bị mới và EBITDA sẽ không thay đổi. Theo các nhà phê bình, tình trạng tài chính của công ty phản ánh các chỉ số về "lợi nhuận" và "luồng thanh toán hoạt động" một cách thực tế hơn.
Cách tính EBITDA
EBITDA được tính toán dựa trên báo cáo tài chính của công ty theo các tiêu chuẩn quốc tế IFRS và GAAP. Nhưng EBITDA không phải là một phần của các tiêu chuẩn này, nó được tính cho các mục đích được chỉ định theo công thức sau:
(thu nhập ròng + chi phí thuế thu nhập - thuế thu nhập được hoàn lại + lãi đã trả - lãi nhận được) = EBIT + (chi phí khấu hao - đánh giá lại tài sản) = EBITDA.
Việc tính toán chính xác chỉ tiêu trên cơ sở báo cáo theo Chuẩn mực Kế toán Nga (RAS) là một vấn đề khó khăn do thiếu thông tin cần thiết. Có thể thực hiện một phép tính gần đúng có tính đến các chỉ số EBITDA sau = Lợi nhuận từ bán hàng (trang 50 F. Số 2) + Các khoản khấu trừ hao mòn (Mẫu số 5). Công thức này có một số lỗi.
Ngoài EBITDA, tỷ lệ Nợ / EBITDA phái sinh của nó thường được sử dụng để phân tích gánh nặng nợ của công ty. Nó phản ánh tỷ số giữa kết quả tài chính và gánh nặng nợ của công ty. Tỷ số này là bằng chứng về khả năng hoàn trả đầy đủ toàn bộ nghĩa vụ của công ty và phản ánh mức độ khả năng thanh toán của công ty. Nếu nó đủ cao, nó coi như một tín hiệu nguy hiểm về các vấn đề nợ. Tỷ lệ Nợ / EBITDA thường được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá các công ty giao dịch công khai.
Cùng với EBITDA, các chỉ tiêu trung gian thường được sử dụng: EBIT (lợi nhuận trước lãi vay và thuế); LNTT (lợi nhuận trước thuế); OIBDA (lợi nhuận hoạt động trước khi khấu hao); NOPLAT (thu nhập hoạt động ròng trừ thuế).