Sử dụng phân tích dòng tiền chiết khấu, các nhà phân tích tài chính đánh giá các công ty về mức độ hấp dẫn đầu tư. Điều này cho phép bạn nhận được câu trả lời cho các câu hỏi rất cụ thể, ví dụ, để xác định số tiền đầu tư vào dự án.
Cách chiết khấu dòng tiền được sử dụng
Chiết khấu dòng tiền là một kỹ thuật định giá xác định số lượng lợi ích trong tương lai. Phương pháp này được sử dụng để xác định giá trị thực của công ty, bất kể giá cả và lợi nhuận của các công ty cạnh tranh. Các nhà đầu tư mạo hiểm ra lệnh phân tích dòng tiền chiết khấu để xác định lợi tức đầu tư trong tương lai.
Chiết khấu thường được sử dụng để phân tích bất động sản. Không chỉ tính đến các dòng tiền, mà còn có các lợi ích khác: lỗ chưa thực hiện, các khoản tín dụng thuế, tiền thu ròng. Mục đích của chiết khấu là để đánh giá các lợi ích kinh tế có thể có và tính toán số tiền đầu tư tài chính vào công ty.
Các giai đoạn áp dụng chiết khấu dòng tiền
Chiết khấu xảy ra trong sáu giai đoạn. Đầu tiên, nó chuẩn bị các dự báo chính xác về các hoạt động có thể xảy ra trong tương lai của tổ chức. Chúng càng chính xác, nhà đầu tư càng tin tưởng. Hơn nữa, các dòng tiền dương và âm cho mỗi năm của dự báo được ước tính và mức tăng trưởng hàng năm của quỹ trong tương lai được tính toán. Chi phí cuối cùng của công ty cho năm cuối cùng của các dự báo được tính toán. Hệ số chiết khấu được xác định. Chỉ tiêu này là một trong những yếu tố quan trọng của phân tích dòng tiền. Nó phản ánh những rủi ro liên quan.
Hệ số chiết khấu được áp dụng cho sự thiếu hụt và thặng dư của quỹ trong mỗi năm dự báo và cho chi phí cuối cùng của dự án. Kết quả là một giá trị xác định quy mô đóng góp cho mỗi năm. Nếu bạn cộng các giá trị này lại với nhau, bạn sẽ có được giá trị hiện tại của công ty. Vào cuối phân tích, các khoản vay hiện tại được trừ vào giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai. Theo cách này, ước tính chi phí dự án hiện tại được tính toán.
Mặc dù tính toán phức tạp về mặt kỹ thuật, chiết khấu dòng tiền dựa trên ý tưởng đơn giản rằng tiền mặt hiện tại có giá trị hơn tiền mặt trong tương lai. Có nghĩa là, lợi nhuận từ việc bơm tài chính sẽ vượt quá giá trị hiện tại. Không có ý nghĩa gì khi đầu tư một trăm đô la vào một dự án chỉ để nhận được số tiền tương tự trong tương lai. Hấp dẫn hơn nhiều là ý tưởng đầu tư một trăm ngày hôm nay để nhận được một trăm hai mươi vào ngày mai.
Như với tất cả các phương pháp định giá, chiết khấu có những bất lợi. Điều chính là, chỉ tập trung vào các dòng tiền trong tương lai, nó bỏ qua các yếu tố bên ngoài - tỷ lệ thu nhập và giá cổ phiếu, v.v. Ngoài ra, vì phương pháp giả định dự báo chính xác, nên cần phải có kiến thức rất tốt về lịch sử, thị trường và bản chất của doanh nghiệp được đánh giá.
