Các công cụ tài chính phái sinh được gọi là công cụ tài chính phái sinh. Chúng được phân thành nhiều loại. Các công cụ phái sinh đang phổ biến trong các nền kinh tế thị trường, đặc biệt là với xu hướng toàn cầu hóa. Điều quan trọng là phải nghiên cứu các tính năng và quy tắc sử dụng của chúng.
Theo định nghĩa, công cụ tài chính phái sinh là một thỏa thuận bằng văn bản giữa các bên về việc mua và bán hoặc thay đổi giá của tài sản cơ sở với một kết quả tài chính nhất định cho các bên trong hợp đồng, cả tích cực và tiêu cực.
Các công cụ tài chính phái sinh có những tính chất nhất định: thời gian đáo hạn, năng suất và khả năng sử dụng tác dụng của đòn bẩy tài chính. Tính cấp thiết nằm ở sự xa xôi của thời điểm giao dịch.
Hiệu suất phái sinh như sau: giá trị của kết quả tài chính dựa trên kết quả của các giao dịch phụ thuộc vào sự thay đổi của tài sản cơ sở hoặc quy mô của tham số cơ bản. Thu nhập từ giao dịch tương lai là khoản chênh lệch giữa giá trị thanh toán của hợp đồng và giá trị hiện tại của tài sản trên thị trường giao ngay.
Hiệu quả của đòn bẩy tài chính là khả năng tạo ra lợi nhuận với khoản đầu tư ít hơn so với trên thị trường đối với các tài sản cơ bản có thể bán trên thị trường. Một phái sinh dựa trên hàng hóa, chứng khoán, lãi suất hoặc tiền tệ.
- Các công cụ tài chính phái sinh bao gồm:
- tương lai;
- tiền đạo;
- các tùy chọn;
- hoán đổi.
Quyền chọn và hợp đồng tương lai là các sản phẩm phái sinh được giao dịch trao đổi, trong khi kỳ hạn và hoán đổi là OTC.
Hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai là một hợp đồng trao đổi đặc biệt, theo đó người sở hữu phải bán hoặc mua một loại hàng hóa trong tương lai. Đồng thời, loại hàng hóa, số lượng và giá cả cụ thể được quy định trong hợp đồng.
Để nhanh chóng bán một tài sản với giá thị trường, các điều kiện giao hàng, chẳng hạn như thời gian và địa điểm, được đặt riêng cho từng tài sản cơ bản. Do đó, người tham gia thị trường thứ cấp nhanh chóng và dễ dàng tìm thấy cả người mua và người bán.
Để không nhận được sự từ chối từ một trong những người tham gia giao dịch, dự kiến sẽ nhận được một cam kết từ họ. Mục đích của một công cụ như vậy là để giảm thiểu rủi ro và hợp nhất lợi nhuận. Hợp đồng tương lai cũng đóng vai trò như một sự đảm bảo cho việc giao hàng. Các công cụ phái sinh này thường không có nghĩa vụ cung cấp hàng hóa thực tế.
Ở đằng trước
Kỳ hạn là một thỏa thuận để mua và bán một trong những tài sản cơ bản trong tương lai với một giá trị xác định. Nó được giao dịch qua quầy và có thể được thương lượng. Cần lưu ý rằng, không giống như hợp đồng tương lai, không có tiêu chuẩn nào được áp đặt đối với tài sản khi chuyển tiếp.
Đây là công cụ tài chính phái sinh đơn giản nhất. Nó được phân biệt bởi nghĩa vụ phải thực hiện, một định nghĩa rõ ràng về trách nhiệm cho tất cả các bên. Giao dịch kỳ hạn không tuân theo bất kỳ tiêu chuẩn cụ thể nào.
Lựa chọn
Quyền chọn là một hợp đồng chỉ trao quyền chứ không phải nghĩa vụ cho người mua để mua hoặc bán một tài sản cơ bản nhất định trong một thời điểm nhất định với một mức giá cụ thể. Một khoản phí bảo hiểm được cung cấp cho người bán. Để tạo ra một tùy chọn, bạn nên biết một số thuật ngữ:
- quyền chọn mua - quyền mua;
- quyền chọn bán - quyền bán;
- ghi - người bán;
- espiration - ngày bán;
- giá đình công - giá trị của tài sản.
Hoán đổi
Hoán đổi là một hợp đồng để trao đổi các khoản thanh toán, hay đúng hơn là một tập hợp các hợp đồng kỳ hạn, trong đó các nghĩa vụ xuất hiện theo định kỳ. Về bản chất, đây là việc chuyển giao một giao dịch mở xuyên đêm. Kết quả của hoán đổi là một khoản hoa hồng được tích lũy hoặc ghi nợ. Các giao dịch như vậy phổ biến trong các giao dịch trung và dài hạn. Phí qua đêm không bị tính phí trong ngày.
Vào các ngày trong tuần, vào giờ đầu tiên của đêm, tất cả các giao dịch mở đều được tính lại. Điều này xảy ra bằng cách đóng và mở lại chúng. Sau đó, giao dịch hoán đổi được tính theo lãi suất tái cấp vốn hiện tại. Lãi suất tối thiểu được đưa ra cho các kết hợp như đồng đô la và đồng euro. Lãi suất hoán đổi được tính hàng ngày.
Sử dụng các công cụ tài chính phái sinh
Các công cụ tài chính phái sinh được sử dụng theo các chiến lược sau:
- đầu cơ;
- bảo hiểm rủi ro;
- trọng tài.
Đầu cơ
Đầu cơ đề cập đến một giao dịch để nhận được một khoản phí bảo hiểm, được tạo thành từ sự khác biệt trong giá trị thị trường của công cụ. Những người tham gia vào chiến lược này là những nhà đầu cơ. Họ là người bảo đảm quan trọng cho tính thanh khoản của thị trường và sẵn sàng chấp nhận rủi ro của một giao dịch.
Môi trường của thị trường phái sinh là điển hình cho hoạt động đầu cơ, bởi vì trong hoàn cảnh đó có rất nhiều cơ hội do cơ chế đòn bẩy mang lại. Có thể mở một vị thế trên thị trường trao đổi phái sinh bằng cách thực hiện ký quỹ hoặc phí bảo hiểm. Các công cụ phái sinh cho phép người chơi đánh bạc với số tiền lớn hơn, chẳng hạn như một nhà đầu tư.
Nếu chúng ta đánh giá tỷ lệ lợi nhuận - rủi ro, thì cần lưu ý: sự gia tăng rủi ro tỷ lệ thuận với sự gia tăng của lợi nhuận tiềm năng. Khi thị trường chứng khoán bắt đầu diễn biến theo hướng ngược lại, nhà đầu cơ có nguy cơ gánh chịu những khoản lỗ lớn.
Phòng ngừa rủi ro
Bảo hiểm rủi ro có nghĩa là bảo hiểm chống lại tổn thất. Chiến lược này có nghĩa là giảm các yếu tố bất lợi cho người bán hoặc người mua. Điều này đặc biệt đúng đối với các công ty làm việc với các công ty cung ứng nước ngoài, bởi vì trả chậm sẽ có nguy cơ biến động bất lợi trong tỷ giá hối đoái. Các nhà cung cấp hàng hóa dễ bay hơi như nông sản, kim loại, dầu và các sản phẩm dầu mỏ cũng tham gia vào việc bảo hiểm rủi ro.
Với chiến lược này, một hợp đồng có tương quan nghịch về khả năng sinh lời được ký kết trên thị trường phái sinh. Trong điều kiện này, sự thay đổi giá lên hoặc xuống sẽ mang lại cho người mua và người bán lãi và lỗ đồng thời trên các thị trường khác nhau.
Phòng ngừa rủi ro là khả năng cố định giá trong tương lai. Hợp đồng tương lai có thể được bán với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu, có nghĩa là bạn có thể bảo vệ các vị thế và nhận được sự gia tăng lợi nhuận theo quy mô cơ sở trừ đi chi phí. Kết quả tài chính trong trường hợp này sẽ bằng với sự tăng trưởng hoặc giảm giá trị của các tài sản cơ sở.
Với các tùy chọn, số tiền bảo hiểm rủi ro phụ thuộc vào phí bảo hiểm ở mức giá đã chọn. Các lựa chọn ít tốn kém hơn và không mang nhiều rủi ro. Nhưng nếu bạn tin tưởng vào trạng thái tương lai của thị trường, tốt hơn là bạn nên sử dụng hợp đồng tương lai.
Chuyển tiếp và hoán đổi là cách tốt nhất để phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn. Họ linh hoạt về các trường hợp ký kết hợp đồng và cho phép bạn đưa các điều kiện mong muốn vào giao dịch. Khó khăn của các công cụ tài chính phái sinh đó là tìm đối tác có tính thanh khoản thấp của các công cụ tài chính phái sinh.
Khi phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng kỳ hạn, các giao dịch kỳ hạn OTC được thực hiện để mua và bán các tài sản khác nhau. Trong trường hợp này, có thể phân phối chênh lệch chỉ số bởi cả hai bên hoặc một trong hai bên.
Giao dịch hoán đổi được sử dụng cho tiền tệ, lãi suất, bảo hiểm rủi ro hàng hóa. Giao dịch hoán đổi hàng hóa tạo điều kiện xác định giá mua và giá bán trong thời gian dài tương ứng cho người mua và người bán. Mục đích của phòng hộ là loại bỏ những bất ổn về dòng tiền trong tương lai.
Trọng tài
Kinh doanh chênh lệch giá có nghĩa là tạo ra lợi nhuận có thể được cố định bằng cách chơi ở các vị trí khác nhau trên tài sản cơ bản trong các thị trường trao đổi khác nhau. Bản chất phái sinh của thị trường công cụ tài chính cho phép thực hiện các giao dịch như vậy. Sự khác biệt về giá trị của tài sản cơ sở trên thị trường phái sinh đồng thời cho phép thực hiện giao dịch chênh lệch giá.
Các công cụ phái sinh được sử dụng thành công trong việc hình thành một sản phẩm tài chính sáng tạo được thực hiện bởi kỹ thuật tài chính trong các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế. Nhờ các công cụ tài chính phái sinh, thị trường hiện đại đã nhận được những cơ hội đáng kể để phòng ngừa rủi ro, thực hiện các giao dịch đầu cơ và chênh lệch giá, cũng như giới thiệu một sản phẩm sáng tạo. Sự phát triển của lĩnh vực phái sinh góp phần nâng cao hoạt động của các chủ thể trên thị trường tài chính.
