Trong thế giới tài chính, quyền chọn là một hợp đồng đặc biệt, theo đó người mua hoặc người bán tiềm năng có quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản - hàng hóa thực, chứng khoán, tiền tệ - với một mức giá xác định trước và một thời gian xác định trong tương lai. Là công cụ tài chính phái sinh, các quyền chọn được coi là “động tác nhào lộn” trong lĩnh vực tài chính và đòi hỏi kiến thức, kỹ năng và kinh nghiệm chuyên môn.
Hướng dẫn
Bước 1
Đơn giản nhất trong số các phái sinh này là các tùy chọn Đặt, Gọi và Đôi. Không chắc rằng một người mới bắt đầu sẽ có thể tự mình tính toán một lựa chọn trong tất cả các chi tiết. Trước tiên, bạn cần tự làm quen với những điều cơ bản về định giá quyền chọn.
Bước 2
Nhiều mô hình được biết đến để tính toán giá của một quyền chọn, hầu hết trong số đó dựa trên ý tưởng về một thị trường hiệu quả. Các nhà lập mô hình giả định rằng phí bảo hiểm hợp lý cho một quyền chọn phù hợp với giá trị của nó, nếu trung bình cả người bán và người mua quyền chọn đều không kiếm được lợi nhuận.
Bước 3
Phí bảo hiểm được tính toán từ một quy trình xác suất mô phỏng hành vi giá của tài sản cơ bản làm cơ sở cho quyền chọn. Một thống kê như là phạm vi biến động của giá thị trường của một tài sản (biến động) là rất quan trọng. Phạm vi càng rộng, sự không chắc chắn trong biến động giá càng cao và do đó, phần bù rủi ro mà người bán quyền chọn nhận được càng cao. Thông số quan trọng tiếp theo là thời gian cho đến khi tùy chọn hết hạn. Càng đến mốc này, phí bảo hiểm càng cao.
Bước 4
Chi phí quyền chọn bao gồm hai phần. Phần đầu tiên là giá trị nội tại của quyền chọn. Nó bằng số điểm mà tại đó tùy chọn được chuyển sang trạng thái “đang trong tiền”. Trên thực tế, đây là mức chênh lệch mà giá của quyền chọn Bán vượt quá giá thị trường của tài sản cơ sở hoặc chênh lệch giữa giá của quyền chọn Mua và giá giao ngay của tài sản đó. Giá trị nội tại vốn chỉ có trong các tùy chọn bằng tiền.
Bước 5
Giá trị thời gian được tính bằng số tiền mà phí bảo hiểm cho một quyền chọn cao hơn giá trị nội tại của quyền chọn. Quy mô của phí bảo hiểm, như đã được đề cập, giảm khi ngày hết hạn quyền chọn đến gần.
Bước 6
Hãy cho một ví dụ. Hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn sau hai tháng kể từ ngày hiện tại. Chi phí của một quyền chọn có thể khá đáng kể: đối với các quyền chọn hết tiền và gần hết tiền, phí bảo hiểm trả cho quyền chọn sẽ là giá trị thời gian. Nhưng khi ngày hết hạn tùy chọn đến gần, giá trị thời gian bắt đầu giảm khi tăng tốc. Tại thời điểm tùy chọn hết hạn, nó sẽ trở thành 0.
Bước 7
Nếu bạn quyết định tham gia vào các hoạt động trong thị trường quyền chọn, thì tất nhiên, những dữ liệu đó sẽ không đủ để bạn đưa ra các quyết định quản lý tiền bạc. Nhưng với đủ siêng năng và kiên nhẫn, vô số cơ hội được cung cấp bởi thị trường tài chính sẽ mở ra trước mắt bạn.
