Việc Nga từ chối trả nợ nước ngoài hay vụ vỡ nợ năm 1998 đã giáng một đòn mạnh vào cuộc sống của người dân Nga. Nó đã dẫn đến cuộc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng nhất ở Nga trong những năm gần đây. Do đó, nhiều người lo ngại khả năng vỡ nợ trong năm 2015.
Một vụ vỡ nợ có phải là điều không thể tránh khỏi trong năm 2015?
Các nhà chức trách chính thức phủ nhận khả năng xảy ra vỡ nợ ở Nga cả trong năm 2015 và trong ngắn hạn. Tất nhiên, nhiều người hoài nghi về những tuyên bố của chính phủ. Rốt cuộc, vụ vỡ nợ năm 1998 đã được công bố ba ngày sau khi tổng thống tuyên bố rằng ông sẽ không như vậy.
Những lo ngại của người Nga về khả năng vỡ nợ trong năm 2015 càng được củng cố bởi sự xuất hiện của các tin tức từ các cơ quan xếp hạng nước ngoài. Vào tháng 1 năm 2015, Bloomberg đã đưa Nga vào top 5 quốc gia có khả năng xảy ra vỡ nợ cao nhất trong tương lai gần. Trong đánh giá chống này, Nga dẫn trước một số quốc gia có xếp hạng đầu cơ - Lebanon, Bồ Đào Nha và Brazil.
Nhà kinh tế nổi tiếng D. Soros cũng không loại trừ khả năng Nga vỡ nợ do các lệnh trừng phạt chống Nga và giá dầu thấp.
Vào đầu tháng 1, Fitch đã hạ xếp hạng của Nga xuống 'BBB-'. Đây là mức đầu tư cuối cùng của xếp hạng, tiếp theo là mức rác. Những xếp hạng này có ý nghĩa gì? Chúng được thiết kế cho các nhà đầu tư và thông báo cho họ về khả năng thanh toán các nghĩa vụ tài chính và các rủi ro có thể xảy ra khi mua trái phiếu chính phủ. Vị trí càng cao trong xếp hạng, rủi ro càng thấp.
Fitch nêu lý do cho việc hạ cấp, Fitch cho rằng sự phụ thuộc nhiều vào giá dầu, các lệnh trừng phạt của phương Tây và việc tăng tỷ giá chủ chốt của Ngân hàng Trung ương (điều này sẽ kéo theo sự cần thiết của sự hỗ trợ của nhà nước đối với ngành ngân hàng).
Xếp hạng của Nga từ hai cơ quan khác - Moody's và Standard & Poor's - dừng lại ở mức tiền đầu cơ thấp nhất. Standard & Poor’s dự kiến sẽ hạ xếp hạng tín dụng quốc gia của mình xuống mức rác trong những ngày tới. Nguyên nhân là do giảm tính linh hoạt của chính sách tiền tệ. Nếu việc hạ bậc xếp hạng quốc gia xảy ra, nó có thể dẫn đến sự hoảng loạn trên thị trường chứng khoán, bán ồ ạt chứng khoán của Nga và đồng rúp mất giá thậm chí còn lớn hơn.
Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích không chia sẻ sự bi quan của các cơ quan nước ngoài và cho rằng quyết định của họ là thiên lệch về mặt chính trị. Trên thực tế, Nga năm 2015 khác xa so với năm 1998. Mức nợ công ở Nga thấp, quy mô dự trữ tích lũy cao, cũng như thâm hụt ngân sách nhỏ (dưới 1% GDP) khiến khả năng xảy ra mặc định rất khó nắm bắt.
Giá dầu dự kiến sẽ tăng trong năm 2015. Hơn nữa, tác động tiêu cực của việc giá dầu giảm được bù đắp bởi tỷ giá hối đoái linh hoạt của đồng rúp. Rốt cuộc, các nghĩa vụ của chính phủ Nga là bằng đồng rúp, trong khi thu nhập chính bằng ngoại tệ.
Mặc định và phá giá năm 2015
Nhiều người Nga nhầm lẫn giữa khái niệm vỡ nợ và phá giá đồng thời lo ngại khả năng đồng rúp vỡ nợ vào năm 2015. Trong thực tế, các hiện tượng kinh tế này khác nhau. Mặc định nghĩa là sự từ chối (không thể) của nhà nước thực hiện các nghĩa vụ của mình. Ví dụ, các khoản thanh toán theo hợp đồng cho vay hoặc trái phiếu.
Phá giá là quá trình mất giá của đồng tiền quốc gia. Trong thực tế, một vụ vỡ nợ thường đi kèm với việc giảm tỷ giá hối đoái. Ví dụ, vụ vỡ nợ năm 1998 ở Nga đã khiến đồng rúp giảm hơn hai lần so với đồng đô la.
